Dünya genelinde enflasyon ve resesyon endişelerinin varlık fiyatlarına etkisinin sınırlı da olsa gerilediği görülürken, pay piyasaları rekor seviyelerde seyretmeye devam ediyor. Dün ABD’de açıklanan Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) nisanda aylık bazda yüzde 0,5 ile beklentilerin üzerinde artarken, yıllık bazda yükseliş yüzde 2,2 ile beklentiler dahilinde gerçekleşti.

Küresel piyasalar, ABD ekonomisinde “yumuşak iniş” fiyatlamalarının öne çıkmasıyla pozitif bir seyir izlerken, bugün ülkede açıklanacak enflasyon verileri yatırımcıların odağına yerleşti.

Altının ons fiyatı, dün günü kazançlı tamamlarken; haftanın en kritik gününe yatay seviyeden başladı. Küresel piyasalar bugün, ABD nisan ayı enflasyon verisini yakından takip edecek. Kritik veri, Türkiye saati ile 15.30’da açıklanacak. Sürpriz gelecek bir veriyle piyasaların hareketlenmesi ve altın fiyatlarının da veriye göre yönünü belirleyeceği tahmin ediliyor.

Gedik Yatırım Danışmanlığı Müdür Yardımcısı Onur Can Bal, ABD’den gelecek olan enflasyon verisine ilişkin beklentilerini ve piyasa hareketlerini Haber7’ye değerlendirdi.

GÖZLER ABD’DEN GELECEK OLAN ENFLASYON VERİSİNDE!

ABD’den gelecek olan enflasyon verilerinde beklentiyi Onur Can Bal, sene başından bu yana küresel piyasalarda hep beklentinin üzerinde sürprizler gördüklerini dile getirdi. Bal, bu durumun doların tahvil faizlerinin yükselmesine ve ons altında düzeltme hareketlerinin yaşanmasına sebep olduğunu belirtti. Yıllık TÜFE’nin 3,5 seviyesinde olduğunu söyleyen Bal, bu veri ile yıllık TÜFE’nin 3,4’e sınırlı şekilde gerileyeceğini öngördüklerini kaydetti. Önemli verinin çekirdek TÜFE verisi olduğunu dile getiren Onur Can Bal, çekirdek TÜFE’nin ise 3,8’den 3,6’ya gerilemesi ile yıllık bazda iyileştirmenin görülebileceği yönünde beklentilerini açıkladı. Verilerin beklentiler dahilinde geldiği senaryoda Fed’in faiz indirimine başlayacağını ifade eden Bal, piyasaların yükselebileceğini kaydetti.

ALTININ SEYRİ NE OLUR?

Ons altını değerlendiren Onur Can Bal, altının sene başından bu yana jeopolitik riskler ve Fed’in faiz kararı ile desteklendiğini belirtti. Bal, altının bugün gelecek olan veriler ile yön bulacağını ifade etti. Gedik Yatırım Danışmanlığı Müdür Yardımcısı Onur Can Bal, altının 2,350 dolar seviyesinden işlem gördüğünü ve bu seviyenin desteklendiğini kaydetti. Enflasyon verisinin altını kısa vadeli etkileyebileceği yönünde konuşan Bal, 2024’ün ikinci yarısında altında ivmenin yukarı yönlü olacağını söyledi. Merkez Bankaları’nın bu yaz itibarıyla faiz indirimlerine başlayacağını belirten Bal, yılın devam eden döneminde ons altının gücünü koruyacağı yönünde tahminlerde bulundu.

KUR CEPHESİNDE DURGUNLUK DEVAM EDECEK Mİ?

Kur cephesine değinen Onur Can Bal, 2024 yılı içerisinde anlamlı bir hareket beklemediklerini ifade etti. Merkez Bankası’ndan enflasyonla güçlü mücadelenin ve faiz artırımlarının konuşulduğu süreç ile kuru değerlendiren Onur Can Bal, kurdaki olası yükselişin sınırlandığını ifade etti. Yatırımcılara 2024 yılı için altın ve hisse tarafıyla bir portföy oluşturulması noktasında tavsiyelerde bulunan Onur Can Bal, yılın kalan döneminde de kur tarafının sabit kalabileceği yönünde tahminlerde bulundu.

UZMAN İSİMDEN “TL VARLIKLARINA GÜVEN ARTIYOR” YORUMU!

Seçim sonrasında Merkez Bankası’nın rezerv artırımı için dolar alımına değinen Onur Can Bal, kurun bu duruma rağmen sabit ve yatay kalmasını ‘pozitif’ olarak değerlendirdi. TL varlıklarında değer kaybı beklemediklerini ifade eden Bal, TL varlıklarına güvenin arttığını kaydetti. Onur Can Bal, yabancı alım ilgisi ile TL varlıklarında benzer görünümün seyredeceği yönünde tahminlerde bulundu.

BORSA 10 BİN PUANDA KALICI MI?

Borsa tarafını değerlendiren Onur Can Bal, endekste Nisan ayında güçlü yükselişlerin olduğunu Mayıs ayını ise bu yükselişlerin ardından ‘soluklanma’ ayı olarak nitelendirdi. Zaman zaman düzeltmelerle birlikte BIST 100 endeksinin seyredeceğini belirten Bal, 10 bin puan kırılmadığı sürece ivmenin yukarı yönde olmasını beklediklerini kaydetti. Onur Can Bal, 10,500 direnç seviyesinin önemine dikkat çekerek kırılma yönünde hareket için ‘satışlar düşebilir’, 10,500 seviyesi geçilirse ise ‘yeni bir yükselen ivme kazanılabilir’ dedi.

Merkez bankalarının güvercin para politikalarına 2024’de başlayabileceğine dair beklentiler artarken, küresel piyasalarda özellikle Fed’in gelecek yıl faiz indirimleri için harekete geçebileceğinin işaretini vermesi ve açıklanan verilerin ekonomide “yumuşak iniş” umutlarını desteklemesi öne çıktı.

Fed Başkanı Jerome Powell, Fed’in en son faiz kararı toplantısında yaptığı açıklamada sıkılaştırma döngüsünde politika faizinin muhtemelen zirvede veya zirveye yakın olduğuna inandıklarını belirterek, banka yetkililerinin ise faiz oranlarının daha da artırılmasını uygun bulmamasına rağmen bu olasılığı masadan kaldırmak da istemediğini aktarmıştı.

Güvercin beklentilerin güçlenmesi altının ons fiyatını desteklerken, tahvil faizlerindeki gerileme de altının alternatif maliyetini baskılamaya devam etti.

2022 yılını yüzde 3,88 seviyesinden tamamlayan ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5’in üzerini görmesine karşın bu seviyelerden gerileyerek 2023’ü de neredeyse aynı seviyeden yüzde 3,8810’dan tamamladı.

Diğer taraftan İsrail-Filistin çatışmasının daha geniş bir alana yayılabileceği endişesi güvenli liman varlıklara talebi artırdı.

Talebin artmasında, Hindistan’da düğün sezonu, Batı dünyasında Noel dönemi ve Çin’de yeni yılın gelmesi de etkili oldu.

Yıl içinde 2145,12 dolarla rekor seviyeyi gören altının ons fiyatı bu yıl yüzde üzerinde yüzde 13,11 artarak 2062,74 dolar oldu ve tüm zamanların en yüksek yıllık kapanışını gerçekleştirdi. Altın böylece 3 yılın ardından yatırımcısının yüzünü güldürdü.

Analistler, Çin tarafında Tayvan’la ilgili soru işaretlerinin devam etmesinin de altının güvenli liman özelliğini öne çıkardığını söyledi.

Yıl içinde Asya merkez bankalarının para birimlerini koruma amaçlı önlemler alması da altını destekleyen unsurlar arasında yer aldı.

Küresel ekonominin 2023’te yavaşlayacağına dair endişeler de altını destekledi. Küresel çaptaki resesyon riski ve para politikalarının seyrine ilişkin endişeler ve belirsizlikler de altının ons fiyatını yukarı yönlü etkiledi.

Çin Merkez Bankası’nın altın rezervlerini artırmaya devam ettiğine yönelik haberler altının yüksek performansına katkıda bulunurken, SVB ve Signature Bank’ın iflasının ardından da yatırımcılar güvenli liman altına yöneldi.

ALTININ ONSU EN SON 2020’DE YÜKSELMİŞTİ

En son 2020 yılını yüzde 25,2 yükselişle tamamlayan altının ons fiyatı 2021’i yüzde 3,8, 2022’yi yüzde 0,3 düşüşle tamamlamıştı.

2021 ve 2022’de gelişmiş ülke merkez bankalarının şahinleşen para politikaları altının ons fiyatını baskılamıştı. 2021 yılında ayrıca Fed Başkanlığına Jerome Powell’ın tekrar aday gösterilmesi sonrası azalan belirsizlikler ile yatırımcıların güvenli limanlardan ayrılmaya eğilim göstermesi de altını olumsuz etkileyen başka bir faktör oldu.

Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, AA muhabirine yaptığı değerlendirmede altın ve gümüşün 2024’de düşük tahvil getirileri ile düşük fonlama maliyetlerinden faydalanabileceğini belirtti.

Gelecek yıl altının onsundaki yükselişlerin üç faktörün etkisiyle devam edebileceği öngörüsünde bulunan Hansen, bu faktörlerin hedge fonların altın talebindeki hızlanma, merkez bankalarının sağlam bir hızla fiziki altın almaya devam etmesi ve artan taşıma maliyetleri olacağını ifade etti.

Hansen, Fed’in faiz indirimlerine yönelmesiyle beklenen faiz indirimi sayısının yumuşak iniş mesajlarıyla kanıtlandığını ancak sert bir inişin veya resesyonun ise daha da büyük bir faiz indirimi ihtiyacını tetikleyebileceğini vurguladı.

Tahvil faizlerindeki artışa rağmen, son iki yıldaki merkez bankalarının rekor altın alımlarının altının yükselmeyi başarmasının ana nedeni olduğunu belirten Hansen, “Altın ETF talebinin tekrar artması, merkez bankalarının talebinin devam etmesi, potansiyel olarak zayıflayan doların da desteğiyle altının ons fiyatının yeni bir rekor seviye olan 2300 dolara ulaşabileceğini öngörüyoruz.” değerlendirmesinde bulundu.

Commerzbank Emtia Analisti Barbara Lambrecht de altının bu yıl borsalarda işlem gören emtia grupları arasında en iyi performans gösterenlerden bir tanesi olduğunu söyledi.

Fed’in faizleri düşürme ihtimalinin şimdiden altın fiyatlarının önemli ölçüde yükselmesine neden olduğunu belirten Lambrecht, yaklaşan faiz indirimlerinin altının lehine olacağını bu nedenle 2024’ün ikinci yarısında altının onsunu 2150 dolara kadar yükselebileceğini aktardı.

Yatırım talebinin de Fed’in ufukta görünen ve gerçekleşmesi beklenen faiz indirimleriyle yeniden canlanmasının muhtemel olduğunu ifade eden Lambrecht, “Buna karşın, yüksek yerel altın fiyatları Asya’nın iki büyük altın tüketicisi olan Çin ve Hindistan’daki altın talebini olumsuz etkileyebilir. Zira başta Hindistan olmak üzere Çin’deki altın tüketicileri genellikle fiyatlara karşı duyarlıdır.” dedi.

Lambrecht, “Son yıllardaki deneyimler, bu ve geçen yılki olağanüstü yüksek hacimlere ulaşılması zor olsa bile, merkez bankalarının önümüzdeki yıl da çok fazla altın satın almaya devam edeceğini gösteriyor.” ifadelerini kullandı.