Business Insider’da yer alan habere göre Bank of America, “Yüksek getirili tahviller son yıllarda ABD hisse senetleriyle birlikte hareket etti, ancak son zamanlarda en düşük kaliteli şirketler geride kalıyor, hatta hisse senedi endeksleri birkaç büyük oyuncuya dayanıyor” dedi. Yılbaşından bu yana S&P 500 yaklaşık %19 yükselirken, iShares High Yield Corporate Bond ETF %4 arttı.

Ultra-riskli tahviller ve güvenlik açığı
Bankaya göre daha da endişe verici olan, tahvil piyasasının derinliklerinde, ultra-riskli tahvillerin daha az riskli muadillerinden ayrışması. Bank of America, en düşük kaliteli CCC dereceli kurumsal borcun, daha güvenli B dereceli tahvillerden son 25 yılın en geniş ayrışmasını gösterdiğini belirtti. Banka, “Çöp tahvil spreadleri 1999 gibi uyarı veriyor” dedi. BofA “1999’da, CCC’den B’ye spread oranı, dot-com piyasasının zirve yapmasından yaklaşık bir yıl önce 3x’in üzerine çıktı” ifaderiyle dot-com krizine atıfta bulundu.

Dot-com balonu ve ayı piyasası
Mart 2000’deki dot-com balonu krizi, Nasdaq 100’ün %78 düşmesine yol açan 30 aylık bir ayı piyasası gerilemesiyle sonuçlandı. Tahvil piyasasından gelen bu uyarı sinyali, şirketlerin yapay zekadan ne zaman kar elde edeceği konusundaki belirsizlikle birleşince, Bank of America yatırım konusunda temkinli bir görüşe sahip.

Yatırımcılar için öneriler
Banka, yatırımcıların tahvil piyasasındaki risklerini “kredi kalitesini artırarak” azaltmaları ve mega-cap teknoloji hisse senetleri yerine değer hisselerini tercih etmeleri gerektiğini söyledi. Bank of America, “ABD hanehalklarının 2024’ün ikinci yarısında mega-cap teknoloji hisselerinden kar elde etmesini bekliyoruz. Kredi piyasaları hisse rallisini doğrulamıyor ve yatırımcılar yapay zekadan sabırsızlanıyor” dedi.

Bu durum, yatırımcılar için piyasaların ne kadar kırılgan olabileceğini ve dikkatli olunması gerektiğini gösteriyor. Bank of America’nın bu uyarısı, piyasaların dikkatle izlenmesi ve risklerin yönetilmesi gerektiğini vurguluyor.

Bank of America Global Research hisse senedi stratejisti Savita Subramanian geçen ay MorningStar’ın yıllık yatırım konferansında yaptığı konuşmada Amerikan hisse senedi piyasasında değer hisselerinin cazip değerlemeler sunduğunu ifade etmişti.. Subramanian, büyüme odaklı şirketlerin öne çıktığı bu dönemde, değer hisselerinin düşük çarpanlarla işlem gördüğünü vurgulamıştı.

Çöp tahvil spread nedir?
Çöp (Junk) tahvil spread, genellikle düşük kredi notuna sahip olan ve dolayısıyla daha yüksek risk taşıyan “çöp” tahviller ile daha yüksek kredi notuna sahip, daha güvenli tahviller arasındaki getiri farkını ifade eder. Bu spread, riskli ve güvenli tahviller arasındaki faiz farkını ölçerek, yatırımcıların risk iştahını ve piyasa koşullarını değerlendirmelerine yardımcı olur.

Nvidia, OpenAI’nin ChatGPT’si gibi güçlü üretken yapay zeka modellerini eğitebilen ve çalıştırabilen çiplere yönelik talep patlamasından en çok yararlanan şirket oldu.

Apple’ın trilyon dolarlık değerlemeye ulaşan ilk şirket olduğu Ağustos 2018’de şirketin değeri yaklaşık 150 milyar dolardı ve bu rakam bugün 20 kat arttı.

CEO’su Jensen Huang’ın şirketin yeni bir “sanayi devriminin” merkezinde olduğunu ilan ettiği Nvidia, haziran ayında Microsoft ve Apple’ı kısa süreliğine geride bırakarak dünyanın en değerli halka açık şirketi haline gelmişti.

Geçen yıl İtalyan Agnelli ailesinin holding şirketiyle birlikte Lingotto Investment Management’ı kuran ve en büyük pozisyonu Nvidia olan 650 milyon dolarlık bir fonu yöneten Anderson, şirketin “sürekli üstel ilerlemesi, donanım ve yazılımdaki rekabetçi avantajları, kültürü ve liderliği tam da aradığımız şeyler” dedi.

Anderson en çok Baillie Gifford’da geçirdiği neredeyse 40 yıllık profesyonel kariyeriyle tanınıyor. Burada, 2016 yılında Nvidia’yı ilk satın alan amiral gemisi Scottish Mortgage Investment Trust’ı yönetti ve Edinburgh merkezli fonun teknoloji yatırımlarının sürpriz yıldızı haline gelmesine yardımcı oldu.

Scottish Mortgage, Nvidia’da bir pozisyon açtığında, “Ana itici gücün ne olacağı belli değildi – oyun mu, kripto mu, otonom sürüş mü, yoksa yapay zeka mı olacağına karar vermedik ama yatırımı olayların akışına bıraktık” diyor Anderson.

VERİ MERKEZLERİ VE YAPAY ZEKA HİSSEYİ YÜKSELTECEK

Anderson bu yıl yatırımcılarına gönderdiği bir mektupta Nvidia ile ilgili iddialarını şöyle özetledi: “Veri merkezi yapay zeka çip talebindeki gerçek büyüme yılda yaklaşık yüzde 60 oranında gerçekleşti. Önümüzdeki on yıla bakıldığında, sadece veri merkezi gelirlerinde yüzde 60’lık büyüme ve mevcut marjların değişmediği 10 yıl varsayarsak, hisse başına bin 350 dolarlık kazanç ve hisse başına yaklaşık bin dolarlık serbest nakit akışı anlamına gelir. Yüzde 5’lik bir serbest nakit akışı getirisi varsayıldığında, bir Nvidia hissesi 10 yıl içinde 20 bin dolar değerinde olabilir ve bu da 49 trilyon dolarlık bir piyasa değerine karşılık gelir. Bu tür bir sonucun ortaya çıkma olasılığı yüzde 10-15.”

Bu gerçekten büyük bir iddia çünkü S&P 500’deki tüm şirketlerin mevcut toplam piyasa değeri yaklaşık 47 trilyon dolar.

Anderson, bu yolun dalgalı olmasının muhtemel olduğunu ve Nvidia’nın önce yüzde 35-40 veya daha fazla düşüş yaşamasının kendisini şaşırtmayacağını da sözlerine ekledi, bu durumda daha fazla alım yapacağını umduğunu da söyledi.

Nvidia şu anda önümüzdeki yıl için tahmini hisse başına kazancının 47 katından fazla işlem görüyor ve S&P 500’ün bu yılki yüzde 17,7’lik kazancının neredeyse yüzde 30’undan sorumlu.

Üretken yapay zekanın abartılıp abartılmadığı sorusuna da değinen Anderson, “temel ve tüketici görevleri için dar kapsamlı üretken yapay zeka abartılmış olabilir, ancak biz asıl meseleyi otonom sürüş, robotik ve ilaç keşfi de dahil olmak üzere 10 yıl içinde ciddi sorunları çözüp çözemeyeceği olarak görüyoruz. Ve bu anlamda abartının tam tersi. Nvidia bu alanları destekleme ve sağlama konusunda sessizce ama kararlı bir şekilde liderlik ediyor” dedi.

Yılın ilk yarısında ABD’de New York Borsası’nda Nasdaq endeksi yüzde 18,13, S&P 500 endeksi yüzde 14,48, Dow Jones ise yüzde 3,79 yükselirken, Avrupa tarafında Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 8,86, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 5,57 ve İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 9,23 artış kaydetti. Fransa’da ise CAC 40 endeksi yüzde 0,85 geriledi.

Bu dönemde, Asya’da da Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 18,28, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 3,94, Hindistan’da Sensex endeksi yüzde 9,40 ve Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 5,37 yükselirken, Çin’de ise Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,25 azalış kaydetti.

Aynı dönemde, BIST 100 endeksi yüzde 42,54 artışla 10.647,91 puana çıkarak önemli dünya endekslerini geride bırakarak, aylık kapanış rekorunu da tazeledi. Endeks gördüğü en yüksek seviyeyi de 11.088,01 puana taşıdı.

BIST 100 endeksi, yılbaşından bu yana dolar bazlı da yüzde 28,4 artış kaydederek 325,45 puana çıkarken, 2015’in şubat ayından itibaren en yüksek aylık kapanışını da gerçekleştirmiş oldu.

EN ÇOK KAZANDIRAN YÜZDE 74 İLE BANKACILIK OLDU

Sektör endeksleri detaylı incelendiğinde, yıl başından bu yana bankacılık endeksi yüzde 73,56 ve holding endeksi yüzde 46,34 yükseldi. Yılbaşından bu yana tüm sektör endeksleri yatırımcısını sevindirirken, en çok kazandıran bankacılık oldu.

Bu süreç hisse bazlı incelendiğinde BIST 100 endeksine dahil hisselerden 78’i değer kazanırken, 22’si değer kaybetti.

Yılın ilk çeyreğinde en fazla yükseliş kaydeden hisseler arasında yüzde 141,40 ile Tav Havalimanları, yüzde 122,94 ile Mavi Giyim ve yüzde 107,82 ile Ülker ilk üç sırada yer alırken, Qua Granite yüzde 41,46, Europower Enerji yüzde 36,85 ve Hektaş yüzde 36,42 ile en çok değer kaybeden şirketler oldu.

“BORSADA YILIN İKİNCİ YARISINDA OLUMLU SEYRİN DEVAM ETMESİNİ BEKLİYORUZ”

MT Portföy Portföy Yöneticisi Umut Deniz Pak, BIST 100 endeksinin performansına ilişkin AA muhabirine yaptığı açıklamada, endeksin hem TL bazlı hem de dolar bazlı getiri anlamında dünyada ilk sırada yer aldığını vurguladı.

MSCI endeksleri bazında bakıldığında yıl başından bu yana MSCI Türkiye endeksinin, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksine göre yüzde 29, MSCI Dünya endeksine göre yüzde 23 pozitif ayrıştığını belirten Pak, “Genel seçimlerin ardından ekonomi yönetiminin değişmesiyle birlikte enflasyonla mücadele için sıkı politikalara dönülmesi, atılan adımlarla birlikte ülke risk priminde gözlenen düşüş, döviz kurlarının daha durağan hale gelmesi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) döviz rezervlerinde artış ve kredi derecelendirme kuruluşlarından gelen not artırımları hisse piyasasını destekleyen faktörler oldu.” değerlendirmesinde bulundu.

Pak, piyasadaki olumlu seyre rağmen, yukarı hareketin genele yayıldığını söylemenin zor olduğunu ifade ederek, şu ifadeleri kullandı:

“Yılın ilk yarısında Borsa İstanbul’da işlem gören hisse senetlerinin yalnızca yüzde 34’ü BIST 100 endeksi üzerinde performans gösterirken, hisselerin yüzde 19’u yılın ilk yarısını negatif getiriyle kapattı. Bu dönemde sıkı para politikasının etkilerini şirket bilançolarında zaman zaman gördük. Bununla birlikte enflasyon muhasebesi uygulamalarının hem finansal tablolara olan etkisi hem de yarattığı kafa karışıklığı fiyatlamalarda etkili oldu. Sektörel bazda baktığımızda, piyasadaki yukarı yönlü seyre bankacılık sektörünün öncülük ettiğini görüyoruz. Yılbaşından bu yana bankacılık endeksi yüzde 74 yükseliş ile BIST 100 endeksinin üzerinde performans gösterdi. Özellikle Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk priminde (CDS) gördüğümüz aşağı yönlü hareket, yatırımcıların banka hisselerine yönelmesinde etkili oldu. Sigorta endeksi, ağırlıkla gıda-perakende şirketlerinden oluşan ticaret endeksi ve iletişim endeksi de BIST 100 üzerinde getiri sağladı.

Yabancı yatırımcılar yılın ilk yarısında zaman zaman Borsa İstanbul’da alım tarafında aktif olsa da, pay piyasasından son 1,5 aydır yabancı çıkışı olduğunu görüyoruz. TCMB verilerine göre, yılbaşından bu yana yabancı yatırımcılar nette yaklaşık 1 milyar dolar hisse satışı gerçekleştirirken, Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) tarafında ise 8,8 milyar dolar alım yaptıkları görülüyor. Dolayısıyla sabit getirili tarafta yabancı ilgisi artmaya devam ediyor olsa da borsada uzun vadeli ve yüksek montanlı yatırım yapan yabancı profilinin, henüz beklenilen şekilde piyasaya katılım göstermediği görülüyor.”

Yılın ikinci yarısında piyasalar için en kritik başlığın enflasyon olacağını düşündüklerini aktaran Pak, geçen yıl özellikle yaz aylarında görülen yüksek enflasyon nedeniyle, bu yıl hazirandan itibaren baz etkisinin devreye girmesi ve yıllık enflasyonun aşağı yönlü seyretmesini beklediklerini dile getirdi.

Pak, cuma günü resmileşen gri listeden çıkış sürecinin ardından gelecek dönemde beklenen kredi not artışları ve yıllık enflasyonda hedeflenen düşüşün gerçekleşmesi durumunda orta vadede Borsa İstanbul’a yabancı ilgisinin artmasını beklediklerini kaydederek, şu değerlendirmelerde bulundu:

“Merkez Bankası enflasyon konusunda özellikle iç tüketimin ivme kaybetmesine odaklanıyor. Haziranda açıklanan tüketici güven endeksinin yılın en düşük seviyesine gerilemesi, iç tüketimde bir miktar soğumaya işaret ediyor. Tüm bu faktörlerin etkisiyle borsada yılın ikinci yarısında olumlu seyrin devam etmesini bekliyoruz. Ancak bu dönemde, yüksek faiz ortamının da etkisiyle zaman zaman yatırımcılar için yıpratıcı olabilecek düzeltme süreçlerini normal karşılıyoruz.

Pay piyasası için olumlu olmakla birlikte seçici olduğumuzu da belirtmemiz gerekiyor. Sektörel olarak genel anlamda telekomünikasyon, yiyecek-içecek, havacılık, gıda perakendeciliği ve sağlık sektörlerinin ön planda olacağını düşünüyoruz. Yılın ilk yarısında negatif ayrışan sanayi şirketleri, ihracatçı şirketler ve GYO’lar yıl sonuna doğru faiz indirimi beklentilerinin oluşması halinde ön plana çıkabilir. Bankalarda ilk yarıdaki performansın ardından değerleme anlamında potansiyel azalsa da olası yabancı girişlerinde sektör hisselerinin likit olması, dönemsel olarak bankaları ön plana çıkarabilir.”

“ENDEKSİN DOLAR BAZLI 365-370 PUAN DİRENCİNİ TEST EDEBİLECEĞİNİ DÜŞÜNÜYORUZ”

Colendi Menkul Analisti Sadullah Çalışır da yılın ilk yarısında BIST 100 endeksinin bankacılık öncülüğünde enflasyonun oldukça üzerinde bir performans sergilediğine değinerek, yabancı yatırımcıların özellikle mart ayındaki 500 baz puanlık faiz artışı sonrası, beklentilerine paralel olarak tahvil tarafında ağırlık artırdığını ancak borsada nette satıcı tarafında yer aldıklarını ifade etti.

Yılın ilk yarısının enflasyon muhasebesinin gölgesinde geçtiğini aktaran Çalışır, enflasyon muhasebesi sonrası şirketlerin kar etmekte zorlandıklarını ve söz konusu uygulamanın yarattığı belirsizliklerin pozisyon tercihlerine de yansıdığını dile getirdi.

Çalışır, enflasyon muhasebesi uygulanmayan sektör ve fonksiyonel para birimi TL olmadığı için TSM-29’a tabi olmayan şirketlerin bu dönemde çoğunlukla alfa etkisi yarattığını ifade ederek, “1. çeyrek finansal tablolarının geride kalmasının ardından belirsizlik biraz olsun azalmış olmasına rağmen, enflasyonda kalıcı düşüş sağlanana kadar piyasa üstünde baskı yaratmaya devam edecek görünüyor.” dedi.

TCMB’nin ortodoks politikalara dönüşü ve enflasyonla mücadelede attığı adımlar ile gösterdiği kararlılığın, yerli yatırımcının TL varlıklara olan ilgisini artırdığını belirten Çalışır, şu değerlendirmelerde bulundu:

“Güven tazeleyen TCMB ile birlikte Türkiye’nin 5 yıllık CDS’inde önemli geri çekilme TL varlıklara da pozitif yansıdı. Derecelendirme kuruluşlarından gelen not artışları ve bu artışların devamının geleceğine yönelik sinyaller, Borsa İstanbul’un benzer ülkelere kıyasla uzun zamandır barındırdığı iskontonun azalmasında ana hikaye oldu. Bundan sonraki süreçte de atılan adımların enflasyonda karşılığının alınmaya başlaması ile yabancı yatırımcının risksiz varlıklarla birlikte hisse tarafında da ilgisini artırmasını bekliyorum.”

Çalışır, yılın ilk 6 ayında endeksin dolar bazlı 345 puan ile son 9 yılın zirvesine çıktığını anımsatarak, “Bu dönemde endeksin dolar bazlı grafiğinin daha anlamlı olduğunu düşünüyorum. Yaz dönemi boyunca BIST 100 endeksinde 300-330 dolar (-+5) arası dalgalı bir seyir öngörüm var. 300 dolar bölgesine olası geri çekilmeler yatırımcılar için alış fırsatı olarak görülebilir. Bu dönemde enflasyondaki yavaşlama hızı izlenecektir. Enflasyonda belirgin yavaşlama olması halinde endeksin dolar bazlı 365-370 puan direncini test edebileceğini düşünüyoruz.” dedi.

Gelecek dönemde endeks için ana senaryonun enflasyonda aylık bazda düşüş eğilimi ve sonrasında olası faiz indirim döngüsünün olacağını dile getiren Çalışır, şu değerlendirmelerde bulundu:

“Önemli merkez bankalarından, ECB’nin faiz indirimine başlaması ve yıl içerisinde Fed’in de faiz indirimi için ilk adımı atması beklenirken, Türkiye de artık gelişmekte olan ülkelere akabilecek sermaye akışından önemli pay alacak konuma geldi. Bunun için enflasyonda TCMB’nin hedefleriyle uyumlu düşüş görülmesi, özellikle son çeyrekte aylık yüzde 2 civarının altında enflasyon rakamları görmemiz halinde, faiz indirim döngüsünden pozitif etkilenecek sektörler ve uzun vadeli risksiz getirilerdeki azalma ile şirketlerin değerlemelerinde yükseliş olacaktır. Yılın ilk yarısında zayıf performans gösteren sektörlerin bu dönemde öne çıkması beklenebilir. Enflasyondaki söz konusu düşüş eğiliminin ardından tahvil getirilerinde azalma ve sonrasında yabancı yatırımcının hisse ağırlığını artırmasını bekliyorum.

Telekomünikasyon, gıda-içecek, savunma sanayi ve sigortacılık sektörleri en beğendiğimiz sektörlerin başında geliyor. Enflasyonda hedeflenen seviyelere yaklaşılması durumunda, faiz indirim döngüsünü piyasa önden fiyatlamak isteyebilir. Bu senaryonun gerçekleşmesi durumunda aracı kurumlar, GYO ve düşük faizlerin değerlemelere pozitif etkisi sebebiyle yüksek çarpanlı bazı büyüme hisseleri seçici olarak yeniden pozitif ayrışabilir. Reel faiz ortamından en pozitif etkilenen sektörlerin başında gelen sigortacılık sektöründe ise en iyi dönemin geride kalabileceğine yönelik fiyatlamalar erken başlayabilir.”

EN DEĞERLİ ŞİRKETLER SIRALAMASI

Microsoft’u piyasa değeri sıralamasında Apple, Nvidia, Alphabet (Google), Amazon, Saudi Aramco, Meta Platforms, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Berkshire Hathaway ve Eli Lilly takip ederken, dünyanın en büyük 10 şirketinin 8’i Amerika 1’i Tayvan ve 1’i Suudi Arabistan’dan sıralamaya girdi.

Yılın ilk 6 ayında Nvidia, Apple ve Microsoft arasında geçen dünyanın en değerli firması olma rekabetinde haziran ayının son işlem günü itibarıyla Microsoft, Apple ve Nvidia’nın önünde yer alarak 3,321 trilyon dolarla dünyanın en değerli şirketi oldu. Sıralamada Apple 3,229 trilyon dolar, Nvidia 3,038 trilyon dolarla Microsoft’u izledi.

Sıralamanın geri kalanı ise 2,258 trilyon dolarla Alphabet (Google), 2,011 trilyon dolarla Amazon, 1,788 trilyon dolarla Saudi Aramco, 1,278 trilyon dolarla Meta Platforms, 901,4 milyar dolarla TSMC, 877,88 milyar dolarla Berkshire Hathaway ve 815,2 milyar dolarla Eli Lilly şeklinde oldu.

EN ÇOK KAZANDIRAN NVİDİA OLDU

Yılın ilk yarısında dünyanın en değerli 10 firmasından pay piyasalarında en iyi performansı sergileyen şirket Nvidia oldu. Nvidia’nın hisse senedi fiyatı yıl başından bu yana yüzde 149,5 yükselerek 123,54 dolara çıktı. Böylece Nvidia yılın ilk yarısında en büyük 10 şirket arasında en iyi performans gösteren şirket oldu.

Nvidia hisselerini yüzde 67,1 yükselişle Tayvanlı çip üreticisi TSMC ve yüzde 55,3 değer kazancıyla Eli Lilly hisseleri takip etti.

Haziran sonu itibarıyla dünyanın en değerli ilk 10 şirketinden borsada en iyi performans gösteren ilk 3 şirketten Nvidia ve TSMC yarı iletken ve çip endüstrisinde faaliyet gösterirken Eli Lilly ilaç endüstrisinde faaliyet gösteriyor.

ARAMCO KAYBETTİRDİ

Dünyanın en değerli 10 şirketi arasında yatırımcısına en çok kazandıran dördüncü şirket Meta Platforms olurken, şirketin hisse senedi Ocak-Haziran döneminde yüzde 42,5 kazançla 504,22 dolara ulaştı.

Alphabet (Google) hisseleri yüzde 30,2 yükselişle 183,42 dolara, Amazon hisseleri yüzde 27,2 değer kazancıyla 193,25 dolara, Microsoft hisseleri yüzde 18,9 artışla 446,95 dolara, Berkshire Hathaway hisseleri yüzde 14,1 yükselişle 406,80 dolara ve Apple hisseleri yüzde 9,4 primle 210,62 dolara çıktı.

NEGATİF PERFORMANS SERGİLEYEN TEK ŞİRKET

Haziran sonu itibariyle dünyanın en değerli ilk 10 şirketi arasında 7’nci sırada yer alan ve Suudi Menkul Kıymetler Borsasında (Tedawul) işlem gören Saudi Aramco şirketinin hisseleri ise yılın ilk yarısında yüzde 16,1 değer kaybederek 33 riyalden 27,7 riyale geriledi. Saudi Aramco dünyanın en değerli 10 şirketi arasında yılın ilk 6 ayında pay piyasalarında negatif performans sergileyen tek şirket oldu.

Açıklanan bilançolar, yapılan transferler, transferlerden elde edilen gelirler ve sponsorluk anlaşmalarıyla spor şirketleri yılın ilk yarısında borsada başarılı bir performans sergiledi.

Analistler, transfer sezonunun başlamasıyla spor hisselerinde hareketlilik görüldüğünü belirtti.

Sportif başarının finansal açıdan önemli olduğunu ifade eden analistler, ligin üst sıralarında bulunan takımların Avrupa kupalarında yer alarak önemli gelir elde etme şansı yakaladığını anımsattı.

Borsa İstanbul’da işlem gören spor şirketleri arasında ocak-haziran dönemini yüzde 106,8 yükselişle tamamlayan Fenerbahçe Futbol AŞ, yatırımcısına en fazla kazandıran spor şirketi oldu.

Fenerbahçe, sezonu 99 puanla 2’nci sırada tamamladı. Süper Lig’de son 3 sezonu 2’nci sırada tamamlayan Fenerbahçe, gelecek sezon Avrupa macerasına UEFA Şampiyonlar Ligi ön elemelerinden başlayacak.

Sarı-lacivertliler, Şampiyonlar Ligi’ndeki serüvenine ikinci ön eleme turundan başlayacak. Bu turu geçmesi durumunda üçüncü ön elemeye çıkacak olan Fenerbahçe, ardından play-off mücadelesi yapacak.

MOURINHO’NUN HİSSELERE ETKİSİ

Fenerbahçe’nin, dünyaca ünlü Portekizli teknik direktör Jose Mourinho ile resmi sözleşme imzalaması da hisselerine olumlu yansıdı.

Mourinho’nun uluslararası arenada oldukça tanınan biri olduğunu ve bu durumun yurt dışında Türkiye Süper Ligi’nin tanıtımında da etkili olabileceğini aktaran analistler, böylece hem kulüplerin yayın gelirlerinin iyileşebileceğini hem de Avrupa kupalarındaki başarı ihtimalinin borsadaki söz konusu seyri desteklediğini bildirdi.

Portekizli ünlü çalıştırıcı, sarı-lacivertli ekipte bu görevi üstlenen 78’inci isim oldu.

ENERBAHÇE’Yİ GALATASARAY İZLEDİ

Yılın ilk yarısında yatırımcısına Galatasaray Sportif Sınai ve Ticari Yatırımlar yüzde 40,2, Trabzonspor Sportif Yatırım ve Futbol İşletmeciliği yüzde 36,5 kazandırırken, Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve Ticaret AŞ yüzde 19,7 kaybettirdi.

Trendyol Süper Lig’de 2023-2024 sezonunu zirvede bitirerek, 24’üncü şampiyonluğuna ulaşan Galatasaray, borsada da yatırımcısını sevindirdi. Galatasaray’ın hisselerindeki yükselişte kulübün yeşil sahalardaki performansı ve bilançolarının zarardan kara dönmesi de önemli paya sahip oldu.

Analistler, Galatasaray’ın Florya Tesisleri’nden Kemerburgaz’a taşınma projesinin de hisse fiyatını olumlu etkileyebileceğini belirtti.

BEŞİKTAŞ YATIRIMCILARINI ÜZDÜ

Yeşil sahalarda taraftarını mutlu edemeyen Beşiktaş, borsada da yatırımcısını üzdü. 2023-2024 sezonunda sergilediği performansla taraftarlarına hayal kırıklığı yaşatan Beşiktaş, teknik direktörlük konusunda da istikrar sağlayamadı.

Süper Lig tarihinin en kötü sezonlarından birini geçiren siyah-beyazlılar 56 puan topladığı sezonu 6’ncı sırada tamamladı.

Spor şirketlerinin haziranda sergiledikleri hisse performansına bakıldığında Fenerbahçe, Trabzonspor ve Galatasaray yatırımcısını sevindirirken, Beşiktaş üzdü.

Bu dönemde, hisse fiyatları Fenerbahçe’nin yüzde 52, Galatasaray’ın yüzde 11,2, Trabzonspor’un yüzde 6,8, artış kaydederken, Beşiktaş’ın yüzde 3,2 azaldı.

EN FAZLA PİYASA DEĞERİNE SAHİP TAKIM FENERBAHÇE

Halka açık 4 spor şirketi arasında en fazla piyasa değerine sahip kulüp olan Fenerbahçe, yılın ilk yarısını 18 milyar 717 milyon 118 bin lira piyasa değeriyle tamamladı.

Fenerbahçe’yi, 9 milyar 536 milyon 400 bin lira piyasa değeriyle Galatasaray, 8 milyar 256 milyon lira piyasa değeriyle Beşiktaş, 5 milyar 500 milyon lira piyasa değeriyle de Trabzonspor izledi.

New York Fed’in dün yayımladığı Tüketici Beklentileri Anketi’nin sonuçlarına göre, ülkede tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisi, mayısta 0,1 puan azalışla yüzde 3,2’ye geriledi.

Analistler, Fed’in bu hafta ve gelecek ayki para politikası toplantılarında faizi sabit bırakmasına kesin gözüyle bakıldığını anımsatarak, yarın açıklanacak kararın ardından Banka Başkanı Jerome Powell’ın sözle yönlendirmelerinin yanı sıra bankanın yayımlayacağı “nokta grafiği”nde olası faiz indirimlerinin boyutu ve zamanlamasına dair ipuçları aranacağını belirtti.

Yarın ABD’de açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve perşembe günkü Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verilerinin de Fed’in gelecekteki para politikasına ilişkin sinyal verebileceğini kaydeden analistler, para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Fed’in eylülde ilk faiz indirimine gitme ihtimalinin yüzde 55, kasımda ise yüzde 83 seviyesinde bulunduğunu bildirdi.

Öte yandan, hisse sahipliğini çalışanlar ve yatırımcılar için daha erişilebilir hale getirmek amacıyla hisse bölünmesine giden Nvidia’nın hisseleri, günü yüzde 1’e yakın kazançla tamamladı.

Dün, yıllık geliştirici etkinliği WWDC’de yeni yazılım güncellemeleri ve yapay zeka hamlelerinin yanı sıra ChatGPT’nin cihazlarına entegrasyonu için OpenAI ile işbirliğine gittiğini duyuran Apple’ın hisseleri yaklaşık yüzde 2 değer kaybetti.

Duyurunun ardından Tesla, SpaceX ve X gibi şirketlerin sahibi Elon Musk, işletim sistemini OpenAI ile entegre ederse, güvenlik ihlaline yol açacağı gerekçesiyle Apple cihazlarını şirketlerinde yasaklayacağını belirtti.

Söz konusu gelişmelerin ardından ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puanlık artışla yüzde 4,47 seviyesine çıkarken, şu sıralarda yüzde 4,45’te bulunuyor.

Dün yüzde 0,2 artışla günü 105,2 seviyesinden tamamlayan dolar endeksi de şu dakikalarda önceki kapanışının hemen altında 105,1’de seyrediyor.

Altının ons fiyatı ise dün yüzde 0,7 değer kazancıyla günü 2 bin 311 dolardan tamamlarken, bugün önceki kapanışına göre yüzde 0,3 azalışla 2 bin 303 dolardan alıcı buluyor.

Dün, yüzde 3,2 ile 3 Ocak’tan bu yana en güçlü günlük yükselişini kaydederek günü 81,9 dolardan kapatan Brent petrolün varil fiyatı, şu sıralarda yüzde 0,7 gerileyerek 81,3 dolardan işlem görüyor.

New York borsasında dün Nasdaq endeksi yüzde 0,35 ve S&P 500 endeksi yüzde 0,26 artışla zirvelerini yenilerken, Dow Jones endeksi de yüzde 0,18 yükseliş kaydetti. ABD’de endeks vadeli kontratları yeni güne ise karışık bir seyirle başladı.

Avrupa borsalarında ise dün negatif bir seyir hakim olurken, söz konusu seyirde Avrupa Parlamentosu (AP) seçimlerinde aşırı sağcı partilerin performansını artırması ve Fransa’da parlamentonun feshedilmesi etkili oldu.

Fransa Cumhurbaşkanı Macron, yaptığı açıklamada, sonuçların “Avrupa’yı savunan partiler için iyi olmadığını” kabul etti.

Beklenmedik bir kararla 30 Haziran-7 Temmuz’da ülkede erken seçime gidileceğini duyuran Macron, “Oylamayla parlamenter geleceğimizin seçimini yeniden size vermeye karar verdim. O yüzden bu akşam Ulusal Meclisi feshediyorum.” dedi.

Aşırı sağcılar başta olmak üzere muhalefet, “meşruiyetini” kaybettiğini düşündüğü Macron’un bu kararından duydukları memnuniyeti dile getirdi.

Böylelikle 26 Temmuz-11 Ağustos’ta düzenlenecek Paris Olimpiyat Oyunları’na 50 günden az bir süre kalırken, ülke son 2 yılda 4. kez ulusal seçimler kapsamında sandık başına gitmeye hazırlanmaya başladı.

Analistler, özellikle Fransa’da Ulusal Meclis için yakın zamanda yeni seçimlerin yapılacağı beklentisinin yatırımcılar arasında belirsizliğe neden olduğunu belirterek, bunun da hisse fiyatları üzerinde baskı oluşturduğunu kaydetti.

Yatırımcılar ülkenin Ulusal Birlik Partisi (RN) müdahaleci ekonomi politikaları ve daha güçlü düzenleme riskinden de endişe duyarken, siyasi belirsizlik özellikle Fransız bankalarının hisse fiyatları üzerinde baskı oluşturdu.

BNP Paribas, Societe Generale ve Credit Agricole hisseleri sırasıyla yüzde 5,56, yüzde 7,46 ve yüzde 3,70 değer kaybetti. JPMorgan analistleri yeni seçimle ilgili olarak “Bu karar sürpriz oldu ve büyük bir siyasi olay” yorumunda bulundu.

Avrupa’da aşırı sağın seçimde yükselmesi Avrupa devlet tahvillerini de olumsuz etkilerken, yatırımcılar ağırlıklı olarak Fransız tahvillerini sattı. Fransız tahvillerinin bölge ülkelerinin tahvilleri ile getiri farkı yükseldi.

Fransız tahvillerine gelen satışlar ülkenin 10 yıllık tahvillerin getirisini yaklaşık 10 baz puan artırarak yüzde 3,22’ye yükseltti. Böylece, söz konusu tahvilin faizi Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

Bu gelişmelerle birlikte, dün 1,0730 seviyesine inerek son bir ayın en düşük seviyesini test eden avro/dolar paritesi günü yüzde 0,4 azalışla 1,0760’tan tamamladı. Parite, şu dakikalarda 1,0770 seviyesinde bulunuyor.

Dün İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,20, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 1,35, Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 0,34 ve İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 0,34 azalış kaydetti. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar, yeni güne ise karışık bir seyirle başladı.

Asya pay piyasalarında da karışık bir seyir öne çıkarken, bölgede “Dragon Boat” Festivali tatilindeki düşük talep turizm firmalarının hisse fiyatını baskılıyor.

Öte yandan, analistler, cuma günü Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) para politikası kurulu toplantısında faizi sabit bırakmasının beklendiğini ifade ederek, bankanın tahvil alımlarını azaltabileceğine ilişkin öngörülerin arttığını söyledi.

BoJ Başkanı Kazuo Ueda’nın faiz kararının ardından yapacağı açıklamalardan ve toplantı metninden bankanın gelecek dönemde atacağı adımlara ilişkin ipuçları aranacağını aktaran analistler, söz konusu gelişmelerle birlikte dolar/yen paritesinde oynaklığın artabileceğini dile getirdi.

Yükseliş eğilimini üst üste üçüncü işlem gününe taşıyan dolar/yen paritesi, şu dakikalarda önceki kapanışının yüzde 0,2 üzerinde 157,29 seviyesinden işlem görüyor.

Ayrıca, kredi araştırma kuruluşu Tokyo Shoko Research, Japonya’da mayıs ayında yaşanan kurumsal iflasların önceki yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 42,9 arttığı bildirdi.

Kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi ve Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0,3 yükselirken, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,1 ve Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 1,6 geriledi.

Borsa İstanbul güne 0,42 yükselerek 10.098,61 puandan başladı. Borsada rekor serisi devam ederken hisse bazlı hareketler de dikkat çekiyor. Endeksteki son yükselişte bazı hisseler önden koşarken, bazıları ise daha geriden geliyor. Bazı hisselerde ise tam tersine, düşüş yönlü hareketler dikkat çekiyor.

ABD ekonomisinde ise bugünden itibaren açıklanmaya başlayacak enflasyon verilerinden alınacak sinyallerin piyasalarda oynaklığı artırması beklenirken, bugün gözler ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın sözle yönlendirmelerine çevrildi. Piyasaların gözü ABD’den gelecek olan enflasyon verisindeyken dolar / TL’nin de seyri merak konusu oldu.

Altın ve Para Piyasaları Uzmanı Şirin Sarı, borsada endeksin gerisinde kalan hisseleri ve ABD’den gelecek olan enflasyon verisi ile altının seyrini Haber7’ye değerlendirdi.

BORSADA BEKLENTİ VE HEDEF NE?

Borsa tarafını değerlendiren Altın ve Para Piyasaları Uzmanı Şirin Sarı, pozitif gelişmelerin yanında endeksin gerisinde kalan hisseler olduğunu belirtti. Şirin Sarı, bu haftanın satış etkisi ile devam ettiğini önümüzdeki haftalarda yine bir miktar satış etkisinin seyredeceğini kaydetti. 9,850 – 9,900 bandının destek seviyesi olduğunu ifade eden Sarı, endekste satışın devam etmesi ile yukarı yönlü bir hareketin görülebileceği yönünde tahminlerde bulundu.

Yabancı yatırımcı girişinin olduğu hisselerin ön plana çıktığını belirten Sarı, halka arzlarda beklenen etkinin görülmediğini ifade etti. Borsanın en büyük rakibinin mevduat olduğunu söyleyen Şirin Sarı, bu hafta itibarıyla mevduat faizlerinde düşüş olduğunu kaydetti. Şirin Sarı, hisse senetleri bazında turizm ve havacılık sektörünün ön planda olduğunu dile getirdi. Sarı, gıda, perakende ve yurt dışına ihracat yapan şirketlerinde önümüzdeki süreçte ön plana çıkabilecek sektörler olduğunu vurguladı.

UZMAN İSİM ALTIN İÇİN TARİH VERDİ!

Son dönemde altının yönünü enflasyonun belirlediğini ifade eden Altın ve Para Piyasaları Uzmanı Şirin Sarı, Fed’in faiz indirimlerinin 2025’e ötelenmesinin gündemde olması ile altının kritik noktada olduğunu belirtti. Bir önceki enflasyon verilerinin önemini vurgulayan Şirin Sarı, TÜFE’deki yükseliş ile altında ‘güvenli liman’ fiyatlamasının olduğunu kaydetti. Sarı, altında 2,370 – 2,380 bandının direnç olarak çalıştığını açıkladı. ABD’den gelecek olan enflasyon verilerinde yükseliş olduğu takdirde Şirin Sarı, altında gerilemenin görülebileceği yönünde tahminlerde bulundu.

2,300’ün altında düzeltme fiyatlamalarının gelebileceğini söyleyen Şirin Sarı, “Altında 2,430 seviyelerinin görüldüğü ivmeyi Fed’in faiz indirimine başladığı aylarda görebiliriz. Fed faiz indirimine başladığı aylarda altında yine 2,430 ve üstünde yeni zirveler görebiliriz. Şu an faiz indiriminin beklentisi ile altında bir bekleme süreci başladı. 2,200 – 2,500 bandında ve daha yatay bir fiyatlama görebiliriz. Gram altın cephesinde de gerileme vardı ancak yeniden talep ile yükseliş gördük. Ons altın ile devam eden bir gram altın görebiliriz” diye konuştu.

DOLARIN SEYRİ NE OLUR?

Merkez Bankası ve bireysel yatırımcı olarak doları iki yönlü olarak değerlendiren Şirin Sarı, bu bağlamda mevduatın altını çizdi. Mevduatın süresi dolana kadar olan süreçte dövizin bozdurulduğunu kaydeden Sarı, Kapalıçarşı piyasası ve bankalar arası piyasaları kıyasladı. Altın ve Para Piyasaları Uzmanı Sarı, kapalı çarşıdaki döviz talebi dolayısı ile dolar fiyatının daha yukarıdan işlediğini ancak son haftalarda doların aşağıdan işlemesinin sebebini ‘serbest piyasada TL ihtiyacının olması ve dövizin bozdurulması’ olarak belirtti.

Sarı, “Siz Kapalıçarşı’ya gittiğiniz zaman bankalar arası piyasalara kıyasla daha ucuza dolar bozduruyorsunuz. Bu durum iç piyasadaki tabloyu da bize gösteriyor. Önümüzdeki aylar ve yılsonuna doğru 25 TL gibi bir beklenti var yabancı raporlarda. 30 TL’nin altı zor gözüküyor ancak SWAP kanallarının açılması ile dolarda 30 TL’nin altını görmemizi sağlayabilir” ifadelerini kullandı.

Hisse 19 Nisan 2024 tarihinde tarihi yüksek seviyesi 89.75 liradan bugün 22.82 liraya kadar geriledi. Böylece hissede çok kısa sürede kayıp yüzde 74’e ulaştı.

ŞAMPİYONLUK İDDİASINDAN UZUN SÜRE ÖNCE KOPTU

Beşiktaş ligdeki performansı nedeniyle şampiyonluk iddiası da bulunmuyor. Beşiktaş 54 puanla 5. sırada yer alıyor. Galatasaray 96 puanla birinci, Fenerbahçe ise 90 puanla ikinci sırada bulunuyor.

6 KİŞİYE İŞLEM YASAĞI GELMİŞTİ

Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 19 Nisan 2024 tarihinde yapılan açıklama neticesinde Engin Meral, Neslihan Kaya, Nuri Budakoğlu, Adem Karataş, Muammer Geçgel, Veysel Karadeniz’e Beşiktaş Futbol Yatırımları hissesinde gerçekleştirilen işlemler nedeniyle 6 ay süreyle işlem yasağı getirilmişti.

SPK’nın yasaklamalarla ilgili açıklaması şöyle:

Beşiktaş Futbol Yatırımları Sanayi ve Ticaret AŞ (BJKAS) pay piyasasında gerçekleştirilen işlemlerde 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu’nun (SPKn) 107/1 maddesinde sayılan fiilin işlendiğine dair makul şüphe bulunması nedeniyle; SPKn’nun 1 inci maddesi çerçevesinde yatırımcıların hak ve yararlarının korunmasını teminen, SPKn’nun 128/1-(a) maddesine dayanarak yapay piyasa oluşturmaya yönelik işlemlerin engellenmesi amacıyla; SPKn’nun 101/1 maddesi ve V-101.1 sayılı Bilgi Suistimali ve Piyasa Dolandırıcılığı İncelemelerinde Uygulanacak Tedbirler Tebliği’nin 5/1 ve 6/1 maddeleri uyarınca; aşağıdaki tabloda bilgilerine yer verilen kişiler hakkında 22.04.2024 tarihli işlemlerden başlamak üzere borsalarda 6 ay süreyle geçici işlem yasağı uygulanmasına karar verilmiştir.

YASAKLAR SONRASI ELLERİNDEKİ HİSSELER ORTAYA ÇIKTI

SPK’nın koyduğu yasak sonrasında kural olarak ellerindeki hisseleri MKK’ya satış olarak kaydettirmek durumunda kalan isimlerin ellerinde tuttukları Beşiktaş hissesi tutarları da belli oldu.

Nuri Budakoğlu 2 milyon 146 bin 241 lot, Neslihan Kaya 2 milyon 695 bin 370 lot, Engin Meral 877 bin 976 lot, Adem Karataş 1 milyon 84 bin lot, Muammer Geçgel 104 bin 626 lotu MKK’ya satış için kaydettirdi.

Bunun dışında Muhammed Karadeniz 643 bin 932 lot, Volkan Eren 1 milyon 302 bin lotu MKK’ya satış amacıyla kaydettirdi.

MERKEZİ KAYIT KURULUŞU DA AÇIKLADI

SPK’nın yukarıda adı anılan kişilere 6 ay işlem yasağı getirmesinin ardından Merkezi Kayıt Kuruluşu 8 milyon 315 bin 21 lotu yasaklanan statüsüne aldı.

TEMMUZ 2023 SEVİYESİNE GERİ GELDİ

Beşiktaş hissesindeki satışlar nedeniyle hisse hızlı yükselişin ardından hızlı düşüşle Temmuz 2023 tarihindeki seviyelerinden işlem görüyor.

18 MİLYON LOTUN ÜSTÜNDE SATIŞ BEKLEYEN HİSSE VAR

Beşiktaş hissesi tabana kitlendiği için alış olursa sürekli müzayede işlemi görecek. Şu anda (Saat 11:10 itibarıyla) 18 milyon 205 bin lot satış bekliyor. Başka bir deyişle 18 milyon 208 bin lot satılmadan hisse sürekli olarak işlem görmeyecek. Alıcının olmadığı ve 13 gündür taban giden Beşiktaş hissesinde düşüşün nereye varacağı merakla bekleniyor.

Meta’nın hisseleri, firmanın gelecek yıl daha yüksek yapay zeka harcaması öngörmesinin ardından yüzde 15 düşerken, Microsoft yüzde 2, Alphabet yüzde3 ve Nvidia yüzde 1,4 değer kaybetti.

Wall Street’in büyük teknoloji şirketleri, komutlardan metin, video ve fotoğraf oluşturabilen ve teknolojide bir sonraki sınır olarak görülen üretken yapay zekayı ilerletmek için şiddetli bir savaşa kilitlenmiş durumda.

Meta’nın konferans görüşmesi sırasında analistler CEO Mark Zuckerberg’e, şirketin yapay zeka yatırımlarını nasıl hızlandırdığına dair sorular yöneltti. Bir analist, Meta’nın yapay zekadan daha büyük bir fırsat gördüğü için mi daha fazla harcama yaptığını sordu.

Zuckerberg, Meta’nın yakın zamanda piyasaya sürdüğü yeni yapay zeka modellerine işaret ederek, “Yapay zeka konusunda daha hırslı ve iyimser olduğumuzu düşünüyorum. Tüm bunlar, temelde beni bu konuda öncü olmak için yatırım yapmaya teşvik ediyor” dedi

İlgili Haberler Meta yapay zeka yarışında OpenAI’ı yakalamak için Llama 3 modelinin ilk sürümlerini çıkardı
Alphabet ve Microsoft bu yılın başlarında dördüncü çeyrek sonuçlarını açıkladıklarında yapay zeka maliyetlerinin artmasını beklediklerini vurgulamıştı. Çarşamba günü yatırımcılardan gelen tepkilerse endişelerin derinleştiğini gösterdi.

Pazartesi günü paylaşılan Alphabet ile ilgili bir araştırmada analistler, daha yüksek sermaye harcamaları potansiyelinin endişe verici olduğunu söyledi.

Araştırma şirketi New Street Research, Alphabet’in daha önce 42,7 milyar dolar olacağı tahmin edilen yıllık sermaye harcamalarının 45,9 milyar dolar olmasını beklediğini söyledi.

Üretken yapay zeka yarışında arayı kapatmak için çalışan Google, kısa süre önce metin, ses ve video gibi farklı bilgi türlerini anlayabilen ve oluşturabilen bir model olan Gemini’yi piyasaya sürdü.

Üretken yapay zeka ile içerik oluşturmak enerji yoğun bir iş olduğu için Zuckerberg, Meta’nın daha yüksek harcamalarının bir nedeni olarak maliyeti gösterdi.

İlgili Haberler Dev teknoloji firmaları üretken yapay zeka modellerini eğitmek amacıyla veri toplama yarışında
Office ürünlerine sohbet robotlarını entegre eden Microsoft ise veri merkezlerine daha fazla yatırım yapmayı planlıyor.

Yatırım bankacılığı firması Jefferies, sektör genelinde hissedarların artık fiyatlandırma modelleri ve müşterilerin üretken yapay zekanın maliyetini haklı çıkaracak kullanım durumları bulup bulamayacağı dahil gelir arayışına odaklandığını yazdı.

Analistler, “Geçen yıl yapay zekanın potansiyelini hayal etmekle geçti. Bu yıl ise somut adımlarla ilerlemekle geçecek” dedi.

Yapay zeka savurganlığının Wall Street’i ürküttüğü dönemde Meta hisseleri değer kaybetti

Geçen yıl maliyetleri düşürme hamlesiyle Wall Street’i şaşkına çeviren Meta CEO’su Mark Zuckerberg, şirketin bazı yapay zeka ürünlerinden “bol gelir” elde etmeden önce maliyetlerin önümüzdeki yıllarda “anlamlı bir şekilde” artacağını söyledi.

Bu da yatırımcıların, Zuckerberg’in Meta’yı, arttırılmış ve sanal gerçeklik alanının her çeyrekte milyarlarca dolar kaybettiği bir dönemde başka bir maliyetli girişim olan yapay zekaya sürüklediği yönündeki korkularını körükledi.

Mali hizmetler firması Baird’den uzmanlar, “Yatırımcılar, biraz daha yumuşak ikinci çeyrek geliriyle daha da yükselen sermaye masraflarına hazırlıksız yakalandı. Bu nedenle hisseler, değerleri uzun süre düşük kalacak bir döneme giriyor” dedi.

Meta, Çarşamba günü Nisan-Haziran gelirini tahminlerin altında tutmuş, 2024 toplam gider tahmininin alt ucunu 2 milyar dolar yükseltmişti. Meta ayrıca yapay zekanın öncüleri OpenAI ve destekçisi Microsoft’la rekabette geri kalmamak amacıyla veri merkezlerine yatırım yaptığı için sermaye harcaması görünümünün üst ucunu da yükseltti.

Karamsar beklentiler, Meta’nın 2023’te hisselerini neredeyse üçe katlamasına yardımcı olan ve 196 milyar dolarla Wall Street tarihinde herhangi bir şirketin bir günde elde ettiği en büyük piyasa değeri artışını sağlayan bir dizi çarpıcı kazancın ardından geldi.

Yine de Instagram Reels gibi içeriklerde yapay zeka odaklı etkileşime, sanal asistan Meta AI ve en son büyük dil modeli Llama 3’ün ilk sürümlerinin sıcak karşılanmasına işaret eden uzmanlar, yatırımlar konusunda olumlu düşünüyor.

Yatırım bankacılığı firması Evercore analistleri, “Bu sefer farklı olduğunu düşünüyoruz. Bu yatırım döngüsü, yönetimin ikinci çeyrekte sağlıklı bir reklam talebi ortamı görmeye devam etmesi ve kullanıcı etkileşimini iyileştirmesi nedeniyle güçlü bir konumdan geliyor” dedi.

London Borsa Grubu’nun (LSEG) verilerine göre, 19 analist hisse senedi üzerindeki fiyat hedeflerini düşürürken 13’ü görüşlerini yükseltti. Medyan fiyat hedefi şu anda 525 dolar seviyesinde ve bir önceki kapanıştan yaklaşık yüzde 6 daha yüksek.

Küresel pay piyasalarında, özellikle yarı iletken çip ve yapay zeka alanında faaliyet gösteren teknoloji şirketlerinin beklentileri aşan 4. çeyrek finansal sonuçlarının ardından risk iştahı artarken, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın ilk çeyrekte güvercin tonlu sözle yönlendirmelerde bulunması da söz konusu seyri destekleyen etkenlerden biri oldu.

BIST 100 ENDEKSİ, DALGALI MART PERFORMANSINA KARŞIN İLK ÇEYREKTE HALA DÜNYA ENDEKSLERİNİN ÖNÜNDE

Yılın ilk çeyreğinde teknoloji şirketleri öncülüğünde New York Borsası’nda başlayan ralli Avrupa ve Japonya pay piyasalarına taşınırken, endekslerin tarihi yüksek seviyeleri de yenilendi.

Yılbaşından bu yana ABD’de New York Borsası’nda Nasdaq endeksi yüzde 9,11, S&P 500 endeksi yüzde 10,16 ve Dow Jones yüzde 5,62 değer kazanırken, Avrupa tarafında Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 10,39, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 8,78, İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 14,49 ve İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 2,84 artış kaydetti.

Bu dönemde, Asya’da tarafında da Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 20,63, Hindistan’da Sensex endeksi yüzde 1,95, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 2,23 ve Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 3,44 artarken, Hong Kong’da Hang Seng endeksi ise yüzde 2,97 değer kaybetti.

Aynı dönemde, BIST 100 endeksi yüzde 22,39 yükselerek önemli dünya endekslerini geride bırakırken, dolar bazlı yüzde 11,39 artış kaydetti.

Yıl başından bu yana tüm sektör endeksleri yükselirken, en çok kazandıran yüzde 67,54 ile bilişim oldu. Ana endekslere bakıldığında ise yüzde 45,31 artışla teknoloji endeksi dikkati çekti.

Bu süreçte, BIST 100 endeksine dahil hisselerden 89’u yükselirken, 11’i değer kaybetti. En çok işlem gören hisse senetleri Türk Hava Yolları, Ereğli Demir Çelik, Tüpraş, Türkiye İş Bankası (C) ile Yapı ve Kredi Bankası oldu.

Yılın ilk çeyreğinde en fazla yükseliş kaydeden hisseler arasında yüzde 89,34’le Mia Teknoloji, yüzde 80,47’yle Vestel ve yüzde 71,78 ile Bera Holding ilk üç sırada yer aldı. Qua Granite yüzde 29,62, Hektaş yüzde 16,17 ve Kayseri Şeker Fabrikası yüzde 11,83 gerileyerek yatırımcısını üzen hisseler oldu.

MARTTA BANKACILIK ENDEKSİ YÜZDE 9,21 ARTIŞ KAYDETTİ

Yurt içinde, yerel seçimlerin yaklaşmasıyla martta artan belirsizliğin risk iştahını törpülediği ve küresel pay piyasalarından negatif ayrıştığı görüldü, bankacılık endeksi yüzde 9,21 değer kazandı.

BIST 100 endeksi söz konusu dönemde dalgalı bir seyir izleyerek yüzde 0,56 azalışla ayı 9.142,40 puandan tamamladı. Endeks, aynı dönemde dolar bazlı incelendiğinde yüzde 4,08 değer kaybederek 282,34 puan oldu.

Bu dönemde, küresel pay piyasaları arasında Avrupa borsalarının performansı dikkati çekerken, İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 6,67 artışla birinci sırada yer aldı. Bölgede onu yüzde 4,61 ile Almanya’da DAX 40 endeksi, yüzde 4,23 ile İngiltere’de FTSE 100 endeksi ve Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 3,51 değer kazancıyla takip etti.

ABD tarafında da New York Borsası’nda Nasdaq endeksi yüzde 1,79, S&P 500 endeksi yüzde 3,10 ve Dow Jones endeksi yüzde 2,08 artış kaydederken, Asya’da Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 3,95, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 3,07, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,86, Hindistan’da Sensex endeksi yüzde 1,59 ve Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 0,18 yükseldi.

Borsa İstanbul’da yılın üçüncü ayında, bankacılık, yüzde 9,21 artışla en fazla kazandıran sektör olurken, holding endeksi yüzde 0,19 yükseliş kaydetti. Sektör endeksleri arasında en çok kaybettiren ise yüzde 18,22 ile spor oldu.

Martta, BIST 100 endeksine dahil hisselerden 35’i yükselirken, 65’i değer kaybetti. Bu dönemde en çok işlem gören hisse senetleri Türk Hava Yolları, Ereğli Demir Çelik, Yapı ve Kredi Bankası, Tüpraş ile Türkiye İş Bankası (C) oldu.

Aynı dönemde, en fazla yükseliş kaydeden hisseler arasında Akbank yüzde 20,65, Konya Çimento yüzde 19,91 ve Doğuş Otomotiv yüzde 19,89 değer kazanarak yatırımcısının yüzünü güldürdü. En fazla gerileyen hisseler arasında ise Kocaer Çelik yüzde 24,71, Astor Enerji yüzde 20,83 ve Kaleseramik yüzde 18,19 ile yer aldı.

TÜRKİYE’NİN 5 YILLIK CDS’İ, MART AYINI 300 BAZ PUANIN HEMEN ÜZERİNDE TAMAMLADI

Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk priminin (CDS) martta dalgalı bir seyir izlediği görülürken, aylık kapanışını önceki ayın hemen üzerinde 310 baz puandan gerçekleştirdi.

Öte yandan, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından risk iştahını ölçmek için oluşturulan Risk Eğilim Endeksi (REKS) verilerine göre, 29 Mart itibarıyla yabancı yatırımcıların risk iştahı 63,5 ve yerli yatırımcıların risk iştahı 61,9 seviyesinde bulunurken, tüm yatırımcıların risk iştahı 55,4 oldu.

REKS’in 50 seviyesinin üzerinde olması risk iştahının fazla olduğuna işaret ediyor, bu seviyenin altı risk iştahının düşük seyrettiği şeklinde yorumlanıyor.

Son dönemdeki dalgalanmalara rağmen yılbaşından bu yana yüzde 22 ile dünyanın en fazla yükselen üçüncü piyasası konumunda bulunan Borsa İstanbul, doğru hissede uzun vadeli düşünen yatırımcıları hayal kırıklığına uğratmıyor.

Türkiye’de Covid-19’dan dolayı ilk ölüm vakasının görüldüğü 11 Mart 2020’den bu yana bakıldığında, Borsa İstanbul’un hem enflasyonun çok üstünde kazandırdığı, hem de alternatif yatırım araçlarını da geride bıraktığı dikkat çekiyor.

BIST100 YÜZDE 803 YÜKSELDİ

11 Mart 2020’den bu yana Borsa İstanbul’da BIST100 endeksindeki yükseliş yüzde 802.9’a ulaştı. Bu dönemde Tüketici Fiyatları Endeksi’ndeki (TÜFE) artış yüzde 360.2 oldu. Böylece borsanın reel getirisi neredeyse yüzde 100’e ulaştı. Söz konusu dönemde dolardaki artış yüzde 419, gram altının fiyatındaki artış ise yüzde 575 oldu.

EN HIZLI YÜKSELİŞ HALKA ARZ ENDEKSİNDE GERÇEKLEŞTİ

Borsa İstanbul’da son 4 yılda en hızlı yükseliş Halka Arz Endeksi’nde gerçekleşti. Yatırımcıların ilgi odağı haline gelen halka arzların performansını ölçen Halka Arz Endeksi, 11 Mart 2020’den bu yana 56 kata yakın artış sergiledi. Bu dönemde yükselişte öne çıkan diğer bir endeks ise ulaştırma oldu.

Türk Hava Yolları’nın performansının etkisiyle ulaştırma endeksi 11 Mart 2020’den bu yana 28 kata yakın artış gösterdi. Sanayi endeksinin yüzde 1.054 arttığı bu dönemde, bankacılık endeksi yüzde 677 prim yaptı. Bilişim endeksindeki yükseliş 18 katı geçti.

36 HİSSE YÜZDE 5.000’İ GEÇTİ

Borsa İstanbul’da 11 Mart 2020’den bu yana yükselişi yüzde 5 bini geçen hisse sayısı 36 oldu. Bu dönemde en fazla yükselen hisse 221 bin 256 ile Tetemat Gıda oldu. Yükselişte Kuştur Turizm yüzde 33 bin 409 ile ikinci, Politeknik yüzde 31 bin 399 ile üçüncü, Uzertaş yüzde 21 bin 832 ile dördüncü ve Ray Sigorta yüzde 15 bin ile beşinci sırada yer aldı.

Bu dönemde 107 hissedeki yükseliş yüzde 2000’i, 211 hissedeki yükseliş yüzde bini geçti. Söz konusu dönemde borsa genelinde sadece 2 hisse değer kaybetti. Bu hisseler İhlas Gazetecilik ve İhlas Ev Aletleri oldu.

BIST-100’DE DÜŞEN HİSSE YOK

Borsanın ana göstergesi olan BIST-100 Endeksi’nde 11 Mart 2020’den bu yana en fazla yükseliş yüzde 8 bin 567 ile Borusan Boru’da gerçekleşti. BIST-100’deki hisselerin 35’i yüzde binden fazla yükseldi.

BIST-30’da ise en fazla yükselen hisse yüzde 3 bin 530 ile Sasa oldu. İkinci sıradaki Alarko yüzde 3 bin 172 ve üçüncü sıradaki Türk Hava Yolları yüzde 2 bin 930 prim yaptı. BIST-30’daki hisselerin tamamının bu dönemde gerçekleşen enflasyonun üzerinde arttığı dikkat çekti.

SPORDA BEŞİKTAŞ LİDER

Süper Lig’de bu sezon hayal kırıklığı yaşayan Beşiktaş, borsada ise rakiplerine fark attı. Beşiktaş hisseleri 11 Mart 2020’den bu yana yüzde 3 bin 392 yükselirken, bu dönemde Fenerbahçe yüzde 900, Galatasaray yüzde 418, Trabzonspor ise yüzde 58 yükseldi.

Bankacılık sektöründe yüzde bin 228 ile Yapı Kredi öne çıkarken, İş Bankası C yüzde bin 154, Garanti yüzde 706, Akbank 690 yükseldi. Halkbank yüzde 142, Vakıfbank yüzde 163 prim yaptı.

Trakya Bölgesi Doğal Gaz Dağıtım A.Ş., Gazdaş Gaziantep Doğal Gaz Dağıtım A.Ş. ve Zorlu Doğal Gaz Tedarik Ticaret A.Ş. iştirak hisselerine sahip Zorlu Enerji Dağıtım A.Ş.’nin hisselerinin tamamının satışı amacıyla gerçekleştirilen ‘hisse alım anlaşması’ 13.02.2024 tarihinde taraflar arasında imzalandı.

‘Hisse Alım Anlaşması’nı imzalayan Zorlu Enerji Yönetim Kurulu Üyesi Selen Zorlu Melik, “2006 yılından bu yana büyük bir emekle büyüttüğümüz Doğal Gaz Dağıtım Şirketlerimizi bugün PALMET’e devrediyoruz. Şirketlerimizin büyüme yolculuğunda emeği geçen tüm çalışma arkadaşlarımıza ve yöneticilerimize gönülden teşekkür ediyor, bu anlaşmanın her iki grup için de hayırlı ve uğurlu olmasını temenni ediyorum” dedi.

Yapılan anlaşma ile ilgili olarak görüşlerini paylaşan Zorlu Enerji CEO’su Sinan Ak, “Zorlu Enerji olarak uzun bir süredir yenilenebilir enerji ve elektrifikasyon odaklı yatırımlarımızı güçlendirmeye ve Şirket portföyümüzü bu yönde çeşitlendirmeye devam ediyoruz. Bu kapsamda gaz dağıtım alanında uzun bir süredir başarıyla sürdürdüğümüz faaliyetlerimizi, yenilenebilir enerji alanındaki faaliyetlerimize odaklanmak üzere devretmeye karar verdik. Bu konuda imzaladığımız hisse alım anlaşmasının ülkemiz için hayırlı olmasını diliyoruz. Zorlu Enerji olarak önümüzdeki dönemde jeotermal, rüzgar, güneş gibi yenilenebilir enerji kaynaklarına ağırlık vermeye, enerji teknolojileri ve depolama alanındaki yeni yatırımlarla geleceğin enerjisini bugüne taşıyarak ülkemizin enerjisine enerji katmaya devam edeceğiz” dedi.

PALMET Şirketler Grubu Yönetim Kurulu Başkanı Doğanay Samuray, 100 yıllık Cumhuriyet’in 40 yıllık şirketi olduklarını hatırlatarak, “Türkiye’nin enerji politikaları ve stratejileri doğrultusunda en verimli çalışmaları gerçekleştirmeye devam ediyoruz. PALMET Enerji bu satın alma kararını verirken yüksek tüketim hacimli dağıtım bölgelerini operasyon alanına dahil etmek ve doğal gaz ithalat, ihracat, toptan tedarik zincirini kuvvetlendirmek amacıyla yola çıktı. PALMET’in sektördeki deneyimi, sahip olduğu ve geliştirmekte olduğu teknolojik altyapı sistemlerinin daha geniş bir alanda uygulayacak olması artı değeri yükseltecektir. Bu stratejik adım uzun vadeli büyüme ve sürdürülebilirlik hedefine ulaşmamızı da destekleyecektir” dedi.

Zorlu Enerji ve PALMET Enerji arasında imzalanan sözleşme ile birlikte Zorlu Enerji Dağıtım A.Ş.nin hisselerinin devri için süreç başlatılmış oldu.

PALMET Gaz Grup, halen 3 lisans bölgesi, 2 il ve 32 ilçede 1 milyon aboneye hizmet veriyor. Yıllık 6 milyar metreküplük gaz hacmiyle Türkiye’de doğal gaz ticaretinin yaklaşık %10’nu yöneten PALMET Enerji, 956 MW’lık kurulu gücüyle Türkiye’nin en önemli elektrik üreticileri arasında yer alıyor.

Zorlu Enerji tarafından KAP’a yapılan açıklamada şu ifadelere yer verildi:

“Şirket’imizin de dahil olduğu Zorlu Grubu yatırım politika ve stratejileri çerçevesinde; Şirket’imizin sermayesine %100 iştirak ettiği bağlı ortaklığımız “Zorlu Enerji Dağıtım A.Ş.” nin sermayesini temsil eden her biri 1 TL nominal değerde 895.150.000 adet paylarının tamamının, tüm hak ve borçlarıyla birlikte, yasal izinlerin alınması ve kapanış tarihinde Anlaşmada düzenlenen esaslara göre hisse satış bedelinin uyarlanarak ödenmesi kaydıyla, 201308-0 sicil numarası ile İstanbul ticaret siciline kayıtlı Palmet Enerji A.Ş.’ye satışına karar verilmiş olup, taraflar arasında “Hisse Alım Anlaşması” 13.02.2024 tarihinde (bugün) imzalanmıştır. Hisse satışı konusunda taraflar arasındaki müzakerelerin sözleşmenin akdi ile sonuçlanmasına kadar işlemin belirsizlik taşımasından dolayı, yatırımcıların yanıltılmaması ve Şirket’imizin pazarlık gücünün olumsuz yönde etkilenmemesi için Sermaye Piyasası Kurulu’nun Özel Durumlar Tebliği’nin 6’ncı maddesi kapsamında, 29.11.2023 tarihli Yönetim Kurulu kararı ile söz konusu bilginin kamuya açıklanmasının ertelenmesine karar verilmiştir.”

New York Borsası’nda endeksler teknoloji hisseleri öncülüğünde tarihin en yüksek seviyelerini test etmeyi sürdürürken gelişen ülke pay piyasalarına ilgi de artıyor.

Bank of America’nın verilerine göre, gelişen ülke pay piyasalarına geçen hafta 20,8 milyar dolarlık nakit girişi gerçekleşti. Bu miktar, haftalık bazda gelişen ülke pay piyasalarına tüm zamanların en yüksek para girişine işaret ediyor.

PARA, GELİŞEN ÜLKELERE AKIYOR

Analistler, söz konusu gelişmelerden Türkiye’nin önemli oranda faydalandığını kaydederek, küresel piyasalarda Türk lirası varlıklara olan ilginin gittikçe arttığını ve bu durumun varlıkların performansı üzerinde etkili olduğunu belirtti.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) haftalık menkul kıymet istatistikleri verileri incelendiğinde, yurt dışında yerleşik kişiler son 4 haftada 498,4 milyon dolarlık net hisse senedi ve 319 milyon dolarlık da Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) aldı.

Yabancı yatırım kuruluşlarının Türk varlıklarına yönelik olumlu raporlarının da devam ettiğini vurgulayan analistler, geçen yılki seçimlerin ardından başlayan normalleşme sürecinde ekonomi yönetiminin attığı adımların Türk lirası varlıklara olan risk iştahını beslediğini aktardı.

Söz konusu gelişmelerle Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi yılbaşından bu yana yüzde 21,1 getiri ile dünyanın önemli endekslerini geride bırakırken en yakın takipçisi olan Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 10,3 yükseldi.

BORSADA DOLAR BAZLI YÜKSELİŞ DEVAM ETTİ

BIST 100 endeksi dolar bazlı 294,5 puana çıkarak 16 Ekim’den bu yana en yüksek seviyesini test etti

BIST 100 endeksi cuma günü 9.045,97 puana çıkarak tüm zamanların en yüksek günlük ve haftalık kapanışını gerçekleştirirken dolar bazlı bakıldığında, endeks yüzde 16,2 artışla 294,5 puana ulaşarak 16 Ekim’den bu yana en yüksek seviyesini test etti.

Bu yıl BIST 100 endeksinde günlük ortalama 97,9 milyar liralık işlem hacmi oluştu. Endeksin en çok işlem hacmine 133,6 milyar lira ile 7 Şubat’ta ulaştığı görüldü.

Sektör endeksleri detaylı incelendiğinde, 2024 başından bu yana tüm sektörlerin kazandırdığı göze çarparken, ilk sırayı yüzde 56,6 ile bilişim aldı. Onu yüzde 35,5 ile turizm ve yüzde 29,7 ile elektrik izledi. Bankacılık endeksi bu dönemde yüzde 12,5 ve holding endeksi yüzde 27,1 değer kazandı.

Hisse bazlı ise sene başından bu yana BIST 100 endeksine dahil hisselerin 97’si prim yaparken, 3’ünün ise gerilediği dikkati çekti.

YATIRIMCISINI SEVİNDİREN ŞİRKETLER

Bu yıl yatırımcısını en çok sevindiren ilk üç şirketin hisseleri sırasıyla, yüzde 76,5 artışla Vestel Elektronik, yüzde 66,4 değer kazancıyla Akfen Yenilenebilir Enerji ve yüzde 56 yükselişle SDT Uzay ve Savunma oldu.

Bu süreçte BIST 100 endeksine dahil olup da gerileyen üç hisse ise sırasıyla, yüzde 25,4 azalışla Qua Granite, yüzde 9,2 değer kaybıyla Hektaş ve yüzde 4,5 düşüşle Aksa Akrilik olarak belirlendi.

Öte yandan, Merkezi Kayıt Kuruluşu’nun (MKK) açıkladığı verilere göre, 9 Şubat itibarıyla pay senedi bakiyeli yatırımcı sayısı 7,2 milyon olurken, pay senedi piyasa değeri de 11,9 trilyon Türk lirasına çıkarak rekor kırdı.

MKK tarafından risk iştahını ölçmek için oluşturulan Risk Eğilim Endeksi (REKS) incelendiğinde ise 2 Şubat itibarıyla yabancı yatırımcıların risk iştahı 64,3 ve yerli yatırımcıların risk iştahı 63,1 seviyesinde bulunurken, tüm yatırımcıların risk iştahı 56,3 oldu.

REKS’in 50 seviyesinin üzerinde olması risk iştahının fazla olduğuna işaret ediyor, bu seviyenin altı risk iştahının düşük seyrettiği şeklinde yorumlanıyor.

Norveç Varlık Fonu’nu yöneten Norges Bank verilerinden derlenen bilgilere göre, fon, varlığının bir bölümünü, geçen yıl çeşitli alanlarda faaliyet gösteren farklı ölçekteki 39 şirketin hisselerinin satın alınmasında kullandı.

Dünyanın en büyük varlık fonu olan Norveç Varlık Fonu’nun Türk şirketlerinin hisselerine yaptığı toplam yatırım 1 milyar 306 milyon 58 bin doları bulurken, fonun portföyünde Türkiye Petrol Rafinerileri AŞ (Tüpraş), Galata Wind Enerji, Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları (ERDEMİR) hisseleri de yer aldı.

Fonun, söz konusu 3 enerji şirketindeki ortaklık hisse değeri yaklaşık 146 milyon dolar olarak kayıtlara geçti.

EN BÜYÜK YATIRIM TÜPRAŞ’A

Norveç Varlık Fonu’nun, Türkiye’deki yatırımlarından en büyük payı Tüpraş aldı. Tüpraş’ın yüzde 1,30 hissesine sahip olan fonun, söz konusu şirketteki toplam yatırımı yaklaşık 121,7 milyon dolara ulaştı.

Fon tarafından, Koç Holding’e 106 milyon 154 bin dolar, Birleşik Mağazalar AŞ (BİM) hisselerine 90 milyon 984 bin dolar, Akbank hisselerine 73 milyon 89 bin dolar, Türk Hava Yolları hisselerine 63 milyon 389 bin dolar ve Aselsan hisselerine 60 milyon 539 bin dolar yatırıldı.

MAVİ’NİN YÜZDE 4’Ü FONDA

Fonun Türkiye portföyündeki en büyük hisse payı ise yüzde 4,18’ine ortak olduğu Mavi Giyim’de bulunuyor. Mavi Giyim’e yatırım miktarı 32 milyon 734 bin dolar oldu.

Bu şirketi, yüzde 3’erlik payla Yataş ile İş Yatırım izliyor. Söz konusu şirketlerin hisse senetlerine bağlanan toplam yatırım miktarı sırasıyla 3 milyon 688 bin dolar ve 48 milyon 741 bin doları buldu.

Türkiye’de 2001’den bu yana küçük yatırımlar yapan Norveç Varlık Fonu, 2008’den itibaren Türk şirketlerinin hisse senetlerine yaptığı yatırımları artırdı.

HİSSE, TAHVİL, EMLAK 

Norveç Varlık Fonu, 1990’dan itibaren ülkenin petrol ve doğal gaz üretiminin getirisiyle yabancı ülkelerin hisse senetleri, tahvil ve emlak piyasalarına yatırım yapıyor.

Norveç hükümeti, fon gelirlerinin çok az bölümünü kullanabiliyor, geriye kalan yüksek kısım ise gelecek nesiller için biriktiriliyor.

65 ÜLKEDE YATIRIM YAPTI

Geçen yıl 65 ülkede 8 bin 859 firmaya yatırım yapan fon, son yıllarda yoğun olarak yenilenebilir enerji projelerine yatırımı tercih ediyor.

Fonun piyasa değeri, 31 Aralık 2023 itibarıyla 15 trilyon 765 milyar Norveç kronu (1 trilyon 507 milyar dolar) oldu.

Norveç Varlık Fonu, Türkiye’de ulaşım, kimya, otomotiv, yazılım ve çelik sektörlerinde faaliyet gösteren büyük şirketlerin hisseleriyle de ilgileniyor.

Fon, Türkiye için 2021’de 485 milyon dolar olan yatırımlarını 2022’de 1 milyar 217 bin dolara yükseltmişti.

Fon yönetimi tarafından yapılan açıklamada “zayıf” geçen 2022’nin ardından geçen yıl 213 milyar dolarlık karla rekor kırıldığı kaydedildi.

Amerikan yatırım firması Raymond James’in 2024’e dair ana senaryosu ABD’de düşük şiddetli bir resesyonun görüleceği yönünde. Bir diğer varlık yönetimi firması RBC Global yılın ilk yarısında resesyon ihtimalini %70 olarak gösteriyor. İsviçre bankası UBS de yıl ortasında bir resesyon yaşanacağını öngörüyor.

Yatırımcıların aklında ise resesyon yaklaşırken hisse almanın doğru olup olmadığı sorusu var. The Motley Fool haberinde tarihsel verilere dikkat çekilerek bu soruya bir cevap aranmaya çalışılıyor

Resesyon dönemlerinde borsa genellikle nasıl seyreder?

Kötü haberle başlamak gerekirse resesyon dönemlerinde hisse senetleri piyasaları genellikle zayıf bir performans gösterir. Haberde ‘berbat’ tabirinin durumu daha iyi betimleyeceği de belirtiliyor.

ABD borsalarında S&P 500 Endeksi’nin tüm borsalara dair bir gösterge olarak kullanılmasının önemli bir nedeni var. Zira genel piyasa performansı ile ABD’nin en büyük 500 şirketinin hisse senetlerinin performansı arasında güçlü bir ilişki bulunuyor. Söz konusu ilişki son 10 ABD resesyonu sırasında S&P 500’ün performansı incelendiği sırada da görülebiliyor.

S&P 500 Endeksi ABD’deki son 10 resesyon sırasında ortalama %31,5 oranında düştü. Bununla birlikte ortalama göstergeler standart sapmaların aykırı seviyelere ulaşabilmesi nedeniyle yanıltıcı da olabilir. Dolayısıyla haberde medyan göstergelere de yer veriliyor. Ancak bu gösterge de yatırımcılar için yardımcı olacak cinsten değil. Zira son 10 resesyonda S&P 500’ün medyan göstergelere göre de %30,5 düştüğü görülüyor.

Resesyon sırasında hisse almak için ikna edici bir neden

Tarihsel göstergelerin bu kadar kasvetli olduğu bir ortamda en akıllıca hamlenin resesyon sırasında hisse senetleri piyasalarından kaçınmak olduğu düşünülebilir. Ancak ekonomik kriz dönemlerinde hisse senedi almak için ikna edici bir neden de var: Paranızın karşılığını fazlasıyla alıyorsunuz.

Resesyonlar sonsuza kadar sürmüyor. II. Dünya Savaşı’ndan bu yana ABD’deki resesyonların ortalama uzunluğu sadece 10 ay civarında. Akıllı yatırımcılarsa bu resesyonu bir fırsat olarak görüyor.

Hisse senetleri piyasaları bir resesyon sonrasında güçlü bir toparlanma eğilimi gösteriyor. Örnek vermek gerekirse S&P 500 Endeksi Kovid-19 pandemisinin neden olduğu kısa süreli resesyondan itibaren oldukça güçlü bir performans gösterdi. Dolayısıyla satışların arttığı bir dönemde daha düşük fiyatlardan hisse senedi satın almak ve bu hisse senetleri uzun vadeli olarak tutmak yatırımcılar için çok mantıklı bir yöntem olabilir.

Hisse senetlerinin daha fazla düşüp düşmeyeceği veya toparlanıp toparlanmayacağı hiçbir zaman net olarak bilinmez. Bunun içinse Motley Fool haberinde hisse senetlerinin dolar-maliyet ortalamasını kullanmanın iyi bir strateji olabileceği belirtiliyor.

Resesyonun zamanını tahmin etmek imkansız

Yatırımcıların aklında tutması gereken önemli bir konu daha var. Bir resesyonun gelip gelmediğini kesin olarak bilmenin bir yolu bulunmuyor. Bir resesyon korkusu nedeniyle hisse senedi satın alımlarını ertelemek daha sonraki süreçte yatırımcılara pahalıya mal olabilir.

Geçen yıl yayınlanan bir Reuters anketine katılan ekonomistlerin %60’ı 2023’te ABD’de bir resesyon yaşanacağını öngörüyordu. Bloomberg’in benzeri bir anketinde ise bu oran %65’ti. Ekonomistlerin tahminlerinin hatalı olduğu bugün apaçık görülebiliyor. ABD ekonomisi 2023’te resesyona düşmedi ve S&P 500 Endeksi %25’e yakın yükseldi. Bu dönemde hisse senedi almayan veya daha kötüsü elindeki hisseleri satan yatırımcılar büyük bir borsa rallisini kaçırdı.

Yatırımcıların tıpkı diğer yıllarda olduğu gibi 2024’te de yapması en uygun olan şey uzun vadeli düşünmek. Borsa efsanesi Warren Buffett’ın deyimiyle “harika şeyleri uygun fiyata” satın almak gerekiyor. Daha da basit bir tutum sergilemek isteyen yatırımcılarınsa çeşitlendirilmiş bir hisse senedi sepeti içeren düşük maliyetli bir borsa yatırım fonu satın alması akıllıca olabilir. Motley Fool haberine göre bir resesyon gelsin ya da gelmesin bu iki strateji uzun vadede yatırımcılara kazandıracaktır.